Devaneio, em contraposição ao pensamento, que é lógico e realista. Diz Varendonck que a vida de fantasia "dá a ilusão de que foram concretizados desejos e aspirações; desfaz obstáculos e transforma as impossibilidades em possibilidades e realidades". Acrescenta que é "uma busca de representações agradáveis e uma evitação de tudo o que for suscetível de causar dor".
Freud sustenta que existem dois grupos principais de fantasias: as egoístas e as eróticas. Varendonck compara a fantasia a uma válvula de segurança para a ab-reação de afetos e emoções fortes.
Com freqüência, o verdadeiro significado de uma fantasia não é claro. Neste caso, é chamado de fantasia de tela, pois acredita-se que ela cobre um impulso profundamente reprimido.
As fantasias podem ser conscientes ou inconscientes. As fantasias inconscientes expressam impulsos do período infantil da vida.